4月30日，国内数字安全领域29家沪深上市公司2021年度财报全部发布。本报告从财报中抽取了十项重要指标，并尝试从这些数字中了解安全产业的基本现状和发展变化。（注：数字咨询定义的数字安全上市公司为，数字安全业务在总营收中占比大于等于50%，或者超过10亿元人民币）

一、概况

　　29家上市企业的安全业务收入总计约为389.3亿元，与去年相比增长率为19.92%。以去年数字安全上市公司在整个数字安全市场规模的占比（41.7%）来推算，2021年的数字安全业务收入约在930亿元左右。（注：数世咨询去年的统计显示，2020年与2019年相比，年增长率高达29.9%，达到历史之最。同时报告预测，由于疫情的影响，2021的年增长率可能会下降到20%左右）

　　员工总人数约为6.89万，较去年增长19.93%。人均产值73.43万元，略有下降，约为-4.98%。

　　净利润5.39亿元，与2020年32亿的净利润相比大幅度跳水，约为-83.21%。

　　研发投入明显增长，约99亿元，增长率达到35.76%。

　　通过2021年数字安全上市公司的财报可以看出两大问题：

　　● 营收增长率明显放缓，主要原因应该是疫情的影响；

　　● 净利润暴跌，主要原因有二，一是除一家大型公司安全营收下降幅度较大以外，多个公司均出现严重亏损。二是整体研发投入显著增加。

二、十大指标

1、市值（截止于4月30日休市）

　　三六零、深信服、奇安信、 卫士通四家为第一梯队，市值达到200亿元以上。启明星辰、天融信则领跑第二梯队，市值超过100亿元，其余8家的市值位于50亿至100亿之间。第三梯队有15家，市值位于10亿至50亿之间。按照数世咨询定义的独角兽企业（30亿元估值以上），有8家企业低于这个估值。

2、安全营收

　　奇安信、启明星辰、深信服、天融信以30亿元以上营收位列第一梯队。卫士通、绿盟科技以20亿元以上营收领跑第二梯队，另有8家位于10亿元俱乐部。10亿元以下的第三梯队，共有15家。

3、营收增长率

　　营收增长率超过30%的有10家企业，佳缘科技和三六零以76%和70.9%领航。绿盟领跑正增长至30%的第二梯队，共12家企业。7家企业增长率为负。

4、净利润

　　启明星辰以8.6亿元的净利润一枝独秀，第二梯队（3亿至4亿元）绿盟科技领跑，美亚柏科、迪普科技紧跟其后。1亿到3亿元之间，共有8家。1亿以下的有9家。7家企业亏损，但亏损额高达32.5亿元。

5、净利润增长

　　共有7家企业净利润增长超过30%，领航者兆日科技以978%一骑绝尘。增长率在30%以下的也有6家，余下15家企业全部为负增长，最严重者负增长率达到-2471%。

6、研发投入

　　深信服、奇安信研发投入在20亿元左右，启明星辰以8个多亿的投入领航5亿至9亿梯队，1亿至5亿元的共有13家企业，1亿元以下的有9家。

7、研发占比

　　研发投入占企业总营收30%以上的企业有6家，其中有3家为亏损大户。研发占比在15%到30%之间的企业有15家（数世咨询认为，15%是科技创新企业的研发占比基线），低于15%的企业有7家。

8、经营现金流

　　深信服和卫士通以9.9亿和6.8亿的经营现金流稳居第一梯队，启明星辰、迪普科技约在3亿左右，余下经营现金流为正的企业有13家，现金流为负的企业多达12家，最严重者为-13亿元。

9、员工人数

　　员工数量在5000人以上的公司有四家，奇安信以9657人排名第一。员工数量在1000人以上的有12家，绿盟科技以4422人位列第二梯队领头羊。1000人以下的企业共有13家，其中有四家企业员工人数在300人以下。

10、人均产值

　　人均产值超过100万元的有五家，50万元至100万元的企业有18家（数世咨询认为，50万元是数字安全企业人均产值的基线），余下5家企业的人均产值在40万元左右。（注：净利润、人均产值、研发投入及占比，均按照企业总营收计算，并非安全营收）

三、总结

　　综合上述内容来看，目前数字安全领域存在以下困难和机遇：

1、发展受到大形势的阻碍

　　与去年上半年财报发布时相比，数字安全企业总营收增长20%的情况下，总市值暴跌了50%（截止到4月30日休市）。究其缘由受到三大不利因素的影响，贸易摩擦、新冠疫情和俄乌战争。这三大不利因素，影响的是全球经济，如果持续下去，产业发展将受到严重阻碍。

2、未来可期

　　2021年数字经济的规模已超过40万亿，即使按照百分之五的比例，数字安全的规模也将会是2万亿。与高速发展的数字经济相比，数字安全产业的缺口巨大。2021年数字安全上市公司的总营收（438.78亿），占中国所有上市公司总营收（64.97万亿）的0.675‰，即不到万分之七。如果这个比例上升到千分之七，就意味着十倍的增长。数字安全产业，投资潜力巨大，未来可期。

作者

　　数据统计分析师：牛爱民

　　首席战略分析师：靳东东

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